對整個電腦行業來說，2022年的冬天顯得有些過於寒冷

圖片來源@視覺中國

文｜雷科技leitech

對整個電腦行業來說，2022年的冬天顯得有些過於寒冷。

“混亂”和“不確定”，成為了過去一年整個電腦行業的主旋律。礦潮驟然退去，但留下的礦卡卻依然在對市場進行衝擊；雖然新一代處理器性能提升不小，但是價格提升更加兇猛。最重要的是，被礦潮深深打擊的消費者對廠商們始終保持着冷眼旁觀，給原本已經因為礦潮深受打擊的電腦市場的復蘇蒙上了一層陰影。

在如此惡劣的市場環境下，受影響比較嚴重的除了各大PC生產商，還有英特爾、AMD兩家處理器供應商。從英特爾前段時間發布的2022年第三季度財報來看，第三季度的總營收為153.38億美元，相較於去年同期的191.92億美元下滑了20%；凈利潤更是同比暴跌85%，僅為10.19億美元。

告別這波譎雲詭又壓力叢生的動蕩之年，2023年，全球電腦行業依然在風雨中承壓前行。作為整個電腦行業的上游芯片巨頭，英特爾在過去的一年時間里到底做出了哪些嘗試，在大環境如此不友好的情況下，英特爾又應該怎樣帶領行業去尋求增長點呢？

營收未達預期，只能降本增效

對英特爾來說，整個2022年過得都不算順利。

財報显示，英特爾第一財季凈利潤為36億美元，與2021年同期的55億美元相比下降35%；第二財季凈虧損4.54億美元，而去年同期凈利潤為50.61億美元；第三財季雖然略超預期，但是凈利潤為10.19億美元，相比去年同期的68.23億美元的凈利潤下降了85%，這也導致英特爾對全年的營收預期進一步下調。

事實上，英特爾在2022年出現大幅度的營收和利潤下滑的原因主要有二，即兩大支柱業務發展受阻。根據Canalys統計，全球個人電腦市場在過去一年時間中長期表現低迷，其中台式機和筆記本電腦的總出貨量連續四個季度下滑，全年個人電腦總出貨量為2.851億台，比2021年的需求高峰下降了16%。

全球個人電腦出貨量的嚴重下滑，給英特爾帶來的最直接影響就是處理器賣不出去了。以第三財季為例，英特爾的客戶計算業務營收同比下降了17%，從去年的97.88億美元銳減至81.24億美元；運營利潤更是從35.92億美元減少至16.55億美元，直接少了一半以上。

事實上，因為十二代酷睿的緣故，在過去一年時間里，英特爾台式機業務的表現還相對穩定，前三季度營收達到81.52億美元，較往年前三季度的86.81億美元只是略有下滑。筆記本業務就較為慘淡了，由去年同期的196.34億美元減少至151.2億美元，下滑了22.9%。

其二，則是數據中心和AI業務的損失。近些年來，AMD在計算中心領域不斷髮力，目前霄龍EPYC在x86服務器CPU市場的份額已超過25%；英偉達帶領着Arm陣營向服務器市場發起猛烈進攻；而企圖與x86和Arm正面抗衡的服務器級別RISC-V CPU也在陸續出貨中。

內部競爭加劇加上外部局勢動蕩，讓英特爾數據中心業務在過去一年頻頻下滑。作為英特爾的第二大營收板塊，第三季度營收為148.92億美元，相比之下去年同期為162.65億美元，同比下降達到近10%。市場表現不如預期的英特爾，急需更具競爭力的服務器來救火。

各大業務不賺錢其實還能接受，英特爾目前遭遇最大的難題，是還有很多業務在瘋狂燒錢。首先是英特爾此前公布的“IDM 2.0”戰略，為了能與三星、台積電爭奪芯片代工業務，英特爾在積極建造晶圓廠，並不斷拋出擴產計劃以提高芯片產能，來吸引更多的客戶。

不僅如此，為了提高芯片代工業務在業內的競爭力，英特爾還得加大投資衝擊更先進的製程工藝，以求儘快追上台積電的腳步。同時，英特爾還需要和同行搶客戶、搶設備等，這同樣是一筆巨大的投資。如果英特爾無法迅速在晶圓代工市場站穩腳跟，這些投資短期內是很難看到收益的。

為了緩解當下危機，英特爾正在盡最大努力削減經營成本，應對PC市場的不斷惡化，而裁員自然也是其中一環。據英國金融時報報道，英特爾要求愛爾蘭地區的數千名員工無薪休假3個月，此外英特爾內部的銷售和營銷等部門可能會裁員20%，此舉旨在盡最大努力削減經營成本。

從最新出爐的財報中，我們可以看到，變相裁員縮減開支確實能勉強緩解當下的危機，但是英特爾的問題並不是幾千員工無薪休假就能解決的。想要重新找回增長曲線，英特爾可能還需要找尋其他的破解之道。

產品口碑上升，難抵行業疲態

有趣的是，如果只看產品的話，2022年其實應該算是英特爾打響“反擊戰”的一年。

作為多年問鼎PC市場的主導者，英特爾一直遵循着“摩爾定律”來保持自身優勢，但是因為生產工藝上遲遲沒有突破性進展的緣故，加之AMD對台積電先進製程的高度利用，自從AMD發布銳龍移動處理器之後，在銳龍處理器強烈的攻勢之下，英特爾甚至出現了一絲招架不住的趨勢。

於是乎，在2021年，英特爾宣布將修改CPU製程命名來應對AMD在處理器生產工藝上的宣傳優勢，傳統10nm Enhanced SuperFin生產工藝改名為Intel 7工藝。次年一月，英特爾在CES 2022上正式發布了採用Intel 7工藝的十二代酷睿移動處理器，反攻的大幕由此掀開。

對比前代產品，十二代酷睿處理器最大的差異在於改變了處理器傳統的“純大核”設計，轉而走向“性能核+能效核”的混合設計架構。該設計為酷睿處理器帶來了更多的核心和線程數量，由6顆能效核和8顆性能核組成的24線程，相對英特爾以往的8核心16線程來說簡直是翻天覆地的提升。

從結果來看，這種全新的策略帶來的效果是立竿見影的。從過往的測試來看，因為有了更多的核心和線程數量，因此酷睿i7-12700H在多線程跑分上相對AMD銳龍7 6800H有大約20%的領先優勢。為處理器引入混合設計架構，絕對可以說是2022年筆記本電腦市場中的亮點之一。

（圖源：微博）

作為對比，AMD在2022年的整體態度是比較“躺平”的。新推出的銳龍6000系列移動處理器，其CPU架構僅僅是在前代架構上面進行小幅更新的Zen 3+架構，儘管核顯理論性能得到一定提升，但是想要完全發揮核顯性能就要配備DDR5的高速內存，這又導致了產品價格的整體上浮。

此消彼長之下，去年英特爾在個人電腦市場表現非常不錯。十二代酷睿處理器的誕生，一度讓英特爾的市場佔有率逆轉了之前的頹勢，從60%一路向上，回漲到了65%左右，而AMD則從近四成的市場佔有率降到了35%，AMD的上漲趨勢遭到了有效遏制。

（圖源：Passmark）

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就目前看來，儘管PC市場進入凜冬，但不可否認的是英特爾依然是當前市場的老大。問題在於，如何才能創造出新的消費需求，在PC市場這塊幾近乾涸的海綿中擠出更多的水。

自研顯卡業務，仍是“未來可期”

對於玩家而言，長期以來，全球獨立顯卡（GPU）市場顯然是被英偉達和AMD兩巨頭壟斷的。至於英特爾這邊，雖然能憑藉數量頗高的集成顯卡佔據全球最高的顯卡市場份額，但在這片利潤豐厚的獨顯市場顯然還沒什麼話語權，甚至在集顯素質上也要略低於AMD一籌。

不過，在2022年，英偉達和AMD二分天下的格局被改變了。2022年3月，英特爾正式推出了第一代Arc Alchemist系列獨顯，共分為3、5、7三個級別，其中面向筆記本的A系列有A350M、A370M、A550M、A730M和A770M五款，面向桌面端的則有A310、A380、A580、A750和A770五款，目前均已在國內上市。

從參數上看，英特爾銳炫系列無疑是非常有競爭力的。在千元左右的價位，英特爾A380提供了8*Xe單元、光追支持、6G GDDR6內存，以及超過RX6500XT的理論性能。在年初顯卡礦潮未退，普通遊戲玩家基本沒有什麼選擇的時候，A380的存在還是非常誘人的。

然而，儘管英特爾信心十足、誠意滿滿，但是目前看來銳炫系列的市場表現卻不如人意。從Steam商店的硬件統計來看，直到2022年末，英特爾在顯卡統計裏面持有率最高的依然是Iris Xe核顯，而理論上最親民的A380顯卡甚至沒有進榜，在京東等電商平台的銷售數據更是只有寥寥數千塊。

（圖源：Steam）

導致這種情況出現的根本原因，在於英特爾為銳炫系列採用的一項激進產品策略。為了減少顯卡驅動帶來的問題，英特爾在銳炫系列推出前期主要針對DX12作出支持，運行DX9遊戲的話，需要將DX9 API指令轉換成DX12的，這導致了大量遊戲的運行不兼容，銳炫系列也因此被扣上了“高分低能”的帽子。

此外，礦潮的戛然而止，也給銳炫系列的前景打上了一層陰影。在礦潮結束前，銳炫A380可以說是千元價位少有的選擇，而在礦潮結束后，諸如RX5700/RX5700XT等一系列前代中高端礦卡跌至六百元左右，就連全新RX6500XT也跌到了千元左右的價位，這讓英特爾的獨顯價格優勢盡失。

當然，給銳炫系列帶來最大打擊的還是全新競品的推出。在英特爾宣布A770/A750正式開賣的同時，英偉達推出了全新的RTX 40系列顯卡，而採用RDNA 3架構的Radeon RX7900系列顯卡也在隨後登場，這讓推出時間一再延遲的銳炫系列徹底成為了“前代產品”。

受此影響，去年年末，英特爾決定將被寄予厚望的AXG部門拆分為兩個部門，其中消費者圖形部門併入客戶計算部門（CCG），加速計算部門則將和數據中心和人工智能業務部門（DCAI）合併。幸好英特爾官方表示，遊戲GPU業務還將繼續，不僅還會繼續補全銳炫系列顯卡的產品布局，未來的第二代與第三代產品也不會受此次拆分影響。

在我看來，儘管大家現階段對銳炫系列顯卡的評價並不高，不過再怎麼說這也是英特爾在重回高性能遊戲顯卡領域的首批作品。隨着後期技術更新和產品迭代，肯定會越來越多遊戲支持英特爾顯卡中採用的新技術，加上英特爾本身擁有着CPU+GPU的產品協同優勢，沒準銳炫系列顯卡真的還有翻身的一天。

失之東隅，能否收之桑榆？

當然，英特爾也很清楚自己不可能光靠現在PC業務繼續輝煌下去。為了探索未來的發展方向，英特爾先後押寶了自動駕駛、圖形業務和晶圓代工幾個風口，尷尬的是，英特爾似乎一次次和這些行業的輝煌時期擦肩而過，反倒在不合適的時間加大投入，最終造成“一步錯，步步錯”的結果。

首先，作為英特爾最為看好的增長第二極，Mobileye在今年確實取得了一些成績，但是顯然未達預期。根據IPO文件显示，Mobileye今年上半年營收為8.54 億美元，同比增長僅21%，而英特爾此前給出的預期是營收增加40%以上，實際發展和預期發展相差甚遠。

個人認為，智能駕駛芯片算力不足、沒有跟上傳感器融合感知技術的發展潮流，是Mobileye掉隊的主要原因。在這個算力時代，Mobileye今年發布的最強算力芯片EyeQ Ultra，算力僅有176 TOPS，還不如英偉達已經量產的上一代芯片Orin，可謂“上市即落後”，而其芯片捆綁算法的封閉性，也已經越來越滿足不了車企的需求。

或許是因為發展不及預期的緣故，Mobileye上市估值遠不及英特爾的預期，僅有167億美元，即便在今年成功上市后股價迎來了一波暴漲，但是截至發稿時，其市值定格在266.04億美元，距離當初高達500億美元的估值還有很大差距。想追上曾經被寄予厚望的自己，Mobileye有很長的路要走，要再追上英偉達等競爭對手的步伐，就更加困難了。

（圖源：百度）

至於英特爾另一個重點開發的新業務晶圓代工，目前看來也是命途多舛。自帕特.基辛格上任后，英特爾正式進入了IDM 2.0模式。在IDM 2.0模式下，英特爾不僅要委託外部芯片代工廠生產自己的芯片，也要發展自己的芯片代工業務，成立晶圓代工服務事業群（IFS），力求重返芯片代工行業。

為落實IDM2.0計劃，英特爾採取了一系列舉措。2021年3月，英特爾宣布投資200億美元在美國亞利桑那州新建兩座晶圓廠；2021年5月，英特爾對美國新墨西哥州晶圓廠進行升級；2022年年初，英特爾宣布將投資200億美元在美國俄亥俄州建造兩個芯片製造廠。

在英特爾看來，未來IFS將在代工的過程中變得更強大更好，而隨着IFS在芯片製造上越來越先進，英特爾自己生產的芯片產品也會變得更有競爭力，反過來保證IFS不會受限於外部代工產能，以此形成正向循環。用帕特.基辛格的說法來說，就是“IDM使IFS更好，IFS使IDM更好”。

誠然，在當前市場環境下，台積電和三星無法滿足所有客戶的需求，多元化的代工戰略也有希望成為很多芯片設計廠商的選擇，但是英特爾還是高估了自己的能力。第三季度財報显示，英特爾三季度代工服務收入僅為1.71億美元，不僅無法和台積電、三星等巨頭相提並論，甚至還出現2%的同比下滑。

個人認為，英特爾在製程上的劣勢，和PC、智能手機等上遊客戶的需求下滑，成為了IDM2.0計劃實施起來最大的阻礙。如今，Randhir Thakur已經辭去IFS業務負責人的職務，在缺乏先進製程的情況下，英特爾一波三折的晶圓代工業務想追上台積電和三星可謂難如登天。

英特爾，亟待一場復蘇

當然，英特爾的處境並沒有看上去那麼悲觀，這家行業巨頭還是存在很多增長的機會的。只要能熬過這一個寒冬，或許他們很快又能強勢回歸，繼續鞏固其半導體行業霸主的地位。

首先，雖然目前PC行業正經歷着寒冬，但不可否認英特爾仍舊是當前市場的老大，地位無人可以撼動。在CES 2023上推出的13代酷睿移動端產品，較好地優化了前代產品存在的功耗問題，同時也將遊戲本的理論性能推到新的高峰，搭配上全新發布的RTX 40移動端顯卡，有望刺激用戶進行產品升級，推動筆記本市場銷量增長。

其次，在延宕近兩年，英特爾終於在今年CES 2023上推出第四代英特爾“至強”可擴展處理器（代號“Sapphire Rapids”），並向全球服務器OEM、雲計算廠商出貨。作為英特爾在數據中心戰場的主打產品。基於Intel 7製程工藝的第四代“至強”處理器向各家廠商展示了強大的性能和驚人的可擴展性，力爭幫助英特爾拿回此前被AMD搶走的部分份額，為以後的增長奠定基礎。

在這場行業凜冬之中，受到影響的遠不止英特爾一家，AMD、英偉達的主營業務也同樣受損，大家都不可避免地進入低谷期。當整個行業都在走下坡路的時候，所有人都無法倖免於難，英特爾的處境其實也反映了整個行業的現狀。在我看來，相較於其他競爭對手，英特爾依然擁有着很大的翻身機會，只要熬過這一波低谷，就有希望通過技術創新重回巔峰，甚至再攀新高。

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