蘋果被甩出舒適區,科技巨頭狂飆時代終結

圖片來源@視覺中國

文|雪豹財經社

當寒潮席捲硅谷,全球最大的科技公司也看不清前路。

過去,每次發布財報,蘋果都會同步遞交一份當期重要事件報表(Form 8-K),給出下一個財季的財務指引。但這份指引已經停更了整整3年。

2022年Q4(蘋果的2023財年Q1,下文均以自然年計),蘋果的營收與凈利潤分別同比下降5.48%和13.38%。上一次蘋果單季營收同比下滑,還是在2019年Q1。

雖然在財報發布前夕,華爾街投資機構與分析師已有所預見,但實際下滑程度依然高於預期。

CEO庫克在財報電話會上表示,匯率波動、供應端減產、宏觀經濟充滿不確定性,“在這樣的大環境下,蘋果也不能倖免”。

失色的旺季

每年四季度是蘋果的需求旺季,對全年營收的貢獻也通常最高。2021年Q4,蘋果實現營收1239.5億美元,同比增長11%,創下公司有史以來最高的單季度營收紀錄。

但2022年Q4,蘋果沒能繼續刷新這一紀錄。

報告期內,蘋果實現營收1171.54億美元,同比下降5.48%,低於華爾街1211億美元的預期;凈利潤299.98億美元,同比下降13.38%,低於310億美元的預期。

財報發出后,蘋果股價盤后跌幅一度接近6%。

庫克將本季度業績下滑歸因於匯率波動與供應不足,“匯率波動對營收的負面影響近800個基點(8%),iPhone 14 Pro和iPhone 14 Pro Max的供應鏈問題超出預期”。

去年11月,蘋果發布公告稱,受疫情影響,主要負責iPhone 14 Pro兩款機型組裝的鄭州工廠產能大幅下降,預計出貨量將低於此前預期。隨後,天風國際證券分析師郭明錤發文稱,由於鄭州工廠在11月的平均產能利用率僅有20%,iPhone 14 Pro和iPhone 14 Pro Max兩款機型在該季度的總出貨量將較預期減少1500萬~2000萬部。

此外,在庫克沒有提及的需求端,蘋果也面臨挑戰。

iPhone 14上市即遇冷。據Sandalwood電商市場監測,iPhone 14標準版在天貓平台上市后7天的預售數據同比下降了70%。iPhone 14 Plus在上市兩周后大幅減產,砍單幅度達到40%。

供需兩端同時出現問題,疊加匯率波動,導致蘋果的現金牛業務表現遜於預期。

2022年Q4,iPhone的銷售額同比下降8.17%至657.75億美元,低於此前華爾街給出的682.9億美元的預期。

除iPhone外,蘋果主要硬件產品中Mac的銷售額同比大幅下降29%至77.35億美元;包括AirPods、Apple TV及Apple Watch等在內的可穿戴設備收入,同比下降8%至134.82億美元。報告期內,僅iPad表現較好,銷售額同比增長30%,達到93.96億美元。

美國銀行分析師Wamsi Mohan表示,由於所有人都對一份多少會令人失望的季報有所預期,未來業績指引將成為此次市場關注的焦點。然而,蘋果CFO盧卡·梅斯特里(Luca Maestri)里在財報電話會上表示,由於未來充滿了不確定性,蘋果此次財報季不會給出指引。

已連續11個季度沒有發出過指引的蘋果,在本季度給出的答案依然是:我也不清楚。

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庫克的加減法

沒有指引,本身就是一種“指引”。

比起已知的困境,未知的挑戰更令人恐懼。當增長陷入泥沼,庫克需要把不確定性降到最低,在供應鏈上做加法,在產品上做減法。

Q4的供給難題,為採購和供應鏈經理出身的庫克敲響了警鐘。

據彭博社1月30日報道,蘋果主要供應商Jabil已開始在印度為AirPods生產組件。此前,蘋果在印度生產的產品只有iPhone,並且僅限於前代的老機型。2022年,印度工廠已開始生產iPhone 14 Pro和Pro Max。

事實上,蘋果在過去一年加快了供應鏈的多元化布局,以降低對單一工廠產能的依賴,同時更低的人工費也將幫助蘋果降低生產成本。

除印度外,蘋果還計劃將Macbook的生產線遷至越南。摩根大通預計,2025年越南將貢獻AirPods產量的大部分、iPad和Apple Watch產量的20%,以及MacBook產量的5%。

現階段,超過90%的iPhone、iPad和Apple Watch,以及接近100%的Macbook由中國工廠生產。但摩根大通分析師預計,到2025年,包含iPhone、iPad、Apple Watch、AirPods在內的各種蘋果硬件產品,將有25%在中國以外的地區生產。

在需求端,蘋果也開始變得謹慎。

郭明錤在1月7日發文稱,蘋果已通知供應商將取消第四代iPhone SE在2024年的發布計劃。他認為這是因為中低階iPhone出貨量持續顯著低於預期,加上SE 4改用全屏幕設計,勢必會導致成本和售價上升,故蘋果可能需要重新審視iPhone SE 4的產品定位與投資報酬率。

iPhone SE是蘋果推出的中低端系列機型,去年3月推出的第三代iPhone SE市場反響平平。市場研究機構Canalys分析師Brian Lynch認為,消費者對中低端設備的需求正在快速減弱,包括iPhone SE 3在內的多款機型表現均低於最初預期。

除了砍掉iPhone SE 4,蘋果還在近期暫停了Wi-Fi芯片的研發,推遲新款iPad的發售。

市值一度超3萬億美元、長期佔據全球市值第一寶座的蘋果,已從一個激進的冒險者,轉變為謹慎的守擂人。

寒冬已至,狂飆終結

上一季度,蘋果還能憑藉新機發布的熱潮,交出一份超出市場預期的成績單,成為美國五大科技股FAANG(Facebook母公司Meta、亞馬遜、蘋果、奈飛、谷歌母公司Alphabet)中唯一凈利潤還在增長的公司。但本季度兩位數的凈利潤降幅,吹熄了硅谷最後一絲燭火,讓整個科技圈都感受到了一絲寒意。

2023年對蘋果來說,仍將是困難的一年。

佔據蘋果營收56%的手機業務,既是公司的現金奶牛,也是業績晴雨表。而智能手機行業,將長時間難以恢復景氣。

Canalys報告显示,2022年Q4,全球智能手機出貨量同比下降17%,季度增速創下自2020年Q1以來的新低。2022年全年,智能手機出貨量下降11%至12億部以下。該機構分析師認為,2023年智能手機市場將持平或略微增長,情況仍較為嚴峻,預計到三季度才會有所緩解。

由沃爾特·艾薩克森(Walter Isaacson)執筆的《喬布斯傳》,最後一章標題是《遺產:無比輝煌的創新天堂》。當被問及希望留下什麼樣的遺產時,喬布斯說:“我的激情所在是打造一家可以傳世的公司,這家公司里的人動力十足地創造偉大的產品,其他一切都是第二位的。”

但蘋果如今的挑戰還在於,老產品增長乏力,新產品遙遙無期。

iPhone的“擠牙膏”式創新多年來被消費者詬病,即將在2023年推出的iPhone 15系列仍然沒有太多驚喜。目前已知的升級有:全系列搭載“靈動島”、A17芯片、潛望式長焦鏡頭、統一使用Type-C接口。

2015年開始布局、原定於2019年發布的MR(混合現實)設備,在經歷了多次跳票后,發布時間定在了2023年Q3。據The Information報道,蘋果MR頭顯的定價將在3000美元(約合人民幣2萬元)左右或更高。許久沒有推出新產品的蘋果,能否再一次打動消費者,仍是未知數。

新年過後,裁員潮席捲硅谷,亞馬遜、Alphabet、Meta、微軟先後宣布了上萬人規模的裁員計劃。華為、騰訊等大型中國科技公司,則更早一步散播寒氣。雖然蘋果暫未傳出裁員消息,但庫克在近期接受媒體採訪時表示,“假設情況變得更糟,裁員是最後的手段”。

2022年最後一個季度,隨着全球市值最高的科技公司最後一個走出舒適圈,屬於科技巨頭的狂飆時代被畫上了句號:寒冬已至,無人倖免。

當增長陷入停滯,庫克需要讓這頭龐然大物暫時蟄伏起來,在下一個“one more thing”到來之前,好好活着。

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