蘋果財報翻車，誰拖的後腿？

圖片來源@視覺中國

文丨科技新知，作者丨張宙，編輯丨月見

北京時間2月3日凌晨，蘋果發布了2023財年第一財季（2022年度第四季度）財報。

根據財報，蘋果在第一財季的總營收為1171.54億美元，較2022年同期的1239.45億美元下降5.5%，是自2019年以來首次出現營收同比下降的情況，並創下了自2016年9月以來最大的季度營收降幅。同一時期，蘋果的凈利潤達到了299.98億美元，較2022年同期的346.30億美元下降13.4%。

在第一財季財報發布前，華爾街分析師普遍認為蘋果的總營收和凈利潤將會下滑，但實際跌幅還是超出了分析師的一致預期。由於總營收和凈利潤都不及預期，美股盤后，蘋果的盤后股價一度下跌高達5.7%。

蘋果首席執行官蒂姆・庫克（Tim Cook）在財報發布后的電話會議上透露，蘋果四年來首次未達到預期收入目標，大部分原因在於疫情大大影響了iPhone 14 Pro和iPhone 14 Pro Max的供應，並且一直持續到（去年）12月。庫克還稱，蘋果的業績也受到了強勢美元催生的外匯匯率以及整體經濟挑戰的影響，如果不是外匯逆風，蘋果“在我們追蹤的絕大多數市場中都會有增長”。

但導致蘋果在2023年第一財季折戟的原因顯然不止於此，來自四面八方的“寒氣”在蘋果的股市表現上已有所體現。

2022年的第一個交易日，蘋果迎來了“開門紅”。2022年1月4日，蘋果的總市值率先突破3萬億美元的大關，成為美股歷史上首個取得如此佳績的企業，而截至2月2日美股收盤，蘋果的總市值僅為2.39萬億，超過6000億美元的市值煙消雲散。

2023年，蘋果是否還能重回三萬億美元市值？蒂姆・庫克將帶領蘋果巨輪駛向何方？以及蘋果究竟能不能恢復昔日榮光？

蘋果業績外強中干

根據營收構成，目前蘋果的主營業務包括智能硬件業務（iPhone、Mac、iPad、可穿戴設備、智能家居及配件）和軟件服務業務兩個部分。

其中，作為蘋果最穩定且最具韌性的拳頭業務，iPhone業務收入一直以來為蘋果貢獻了絕大部分營收，被譽為蘋果的“印鈔機”，但在2023年第一財季，iPhone業務收入卻罕見地出現了下滑。

具體來看，iPhone業務收入為657.8億美元，同比下降8.17%，同時也是自2020年以來首次出現收入同比下降的情況；Mac業務收入為77.4億美元，同比下降28.66%；iPad業務收入為94億美元，同比增長29.66%；包括AirPods與Apple Watch在內的其它產品業務收入為134.8億美元，同比下降8.3%；而包括iCloud、Apple Music在內的軟件服務業務收入為207.7億美元，同比增長6.4%。

如果以各地區銷售劃分，蘋果在大中華區的收入為239.05億美元，較2022年同期的257.83億美元下降7.3%，不僅如此，在美洲、歐洲等其它地區，蘋果的收入全線下滑，收入同比下降幅度在2%至7%不等。顯然，在智能手機、PC等消費电子產品需求不振的大背景下，即便是蘋果也難以獨善其身。

面對蕭條的市場環境，蒂姆·庫克還透露，蘋果已經調整了支出和招聘計劃，比如“非常嚴格地管理成本，在某些領域減少了招聘，但在其他領域繼續招聘”，如果情況進一步變糟，蘋果也不排除實施裁員計劃，“裁員是最後的手段，希望盡可能以其他方式管理成本”。

並非只有負面消息，軟件服務業務算是財報中為數不多的亮點之一。2023年第一財季，軟件服務業務收入佔總營收的比例為17.73%，較2022年同期15.75%上升1.98個百分點。

此前，由於蘋果意識到其智能硬件業務優勢正在不斷喪失，且短時間內難有重大升級和創新，於是將重點發展方向向軟件服務業務轉移。軟件服務業務曾一度保持着較高的增速，被視為推動蘋果業績增長的新引擎。2013年至2021年，蘋果的軟件服務業務收入由160.51億美元增長至684.25億美元，佔總營收的比例由9.39%增長至18.7%。

不過，由於軟件服務業務收入佔總營收的比例較低，導致其始終難以扛起業績增長的大旗，推動效果也極其有限。

此外，蘋果的軟件服務業務正面臨着新挑戰，比如美國政府在2月1日對外宣布，將要求蘋果及谷歌母公司降低移動應用商店的收費標準，一旦政策落實，將對蘋果的軟件服務業務造成巨大衝擊。

整體而言，蘋果希望將硬件業務作為流量入口，再通過高利潤的軟件業務實現變現，使業績不斷增長，最後形成良性循環，然而面對低迷的全球消費电子產品市場，蘋果強大的品牌效應也在逐漸消失，其業績慢慢陷入了外強中乾的泥潭。

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iPhone神話不再？

現階段，蘋果的核心創收業務仍是iPhone。

2023年第一財季，該業務收入佔總營收的比例高達56.15%，但不容忽視的是，iPhone在中國智能手機市場正遭遇不小的危機。

市場調研機構IDC的跟蹤報告數據显示，2022年，中國智能手機市場出貨量約為2.86億台，同比下降13.2%，創下有史以來最大降幅。

IDC中國高級分析師郭天翔表示，中國智能手機市場連續下降的主要原因包括：市場飽和，換機周期加長；技術發展遇到瓶頸，新品創新不足；5G推動作用低於預期，缺乏新的殺手級應用；產品質量越來越好，性能過剩等各種因素。

受到整體市場環境影響，iPhone的出貨量也日趨低迷。2022年，iPhone在中國智能手機市場的出貨量為5432萬台，銷售額超過4000億元。作為對比，在2021年時，iPhone的出貨量為5787萬台，銷售額高達4825億元。

iPhone出貨量嚴重下滑，直接原因主要指向了兩個方面。

一是疫情導致蘋果供應鏈斷裂，造成iPhone無法正常生產甚至被迫減產的局面。2022年11月，蘋果罕見地向投資者發出警告，稱儘管市場對iPhone 14 Pro系列機型需求強勁，但由於產能下降，預計Pro系列機型出貨量將低於此前預期，消費者也將等待更長時間才能收到新機。

供應鏈中斷最為嚴重時，美國地區消費者購買iPhone 14 Pro系列機型的等待時間長達34天，而中國大陸地區消費者甚至需要等待36天。

市場調研機構TrendForce在研報中指出，由於富士康鄭州工廠自2022年10月起受到了疫情的持續影響，稼動率一直難以突破70%，預計iPhone 14系列出貨量下跌1500萬台至2000萬台。同時，該機構還預計2023年第一季度iPhone出貨量會降至約4700萬台，同比下降22%。

二是蘋果至今尚未推出摺疊屏手機。儘管智能手機市場的頹勢已十分明顯，但摺疊屏手機的出貨量卻屢創新高。IDC的跟蹤報告數據显示，2022年摺疊屏手機出貨量接近330萬台，同比增長118%，增速高於預期，而且在中國智能機市場上的佔比已從2021年的0.5%上升至1.2%。

在下行態勢持續了數年的智能手機市場上，摺疊屏手機艱難地殺出了一條血路，然而目前除蘋果之外的主流智能手機廠商幾乎均已推出摺疊屏手機。根據群智諮詢最新的調查數據，2025年摺疊屏手機出貨有望突破7000萬台。不容置疑的是，摺疊屏手機已強行在蘋果的地盤上划走了一畝三分地。

為了應對接下來iPhone銷量可能會進一步下滑的困境，蘋果正在加速開拓印度市場，在財報發布后的電話會議上，蒂姆・庫克表示“非常看好在印度的發展”，還表示在疫情期間蘋果在印度的各項業務均得到了快速地發展，各方面都取得了不錯的成果，“未來將會繼續加大對印度市場的投入”。據報道，蘋果準備今年在印度開設第一家零售店，後續還會在孟買和新德里開設更多門店。

不確定的蘋果汽車

蘋果汽車被外界視為蘋果的新增長曲線，但作為由智能手機領域跨界進入汽車領域的先行者，蘋果從2014年至今不僅毫無產出，而且就連汽車項目團隊也爆發了數次危機，甚至被迫解散。

2022年3月，天風國際證券分析師郭明錤在Twitter發文稱，蘋果汽車項目團隊已經解散一段時間了，為了在2025年之前實現批量生產的目標，蘋果汽車需要在3至6個月內進行重組。

彭博社分析師馬克·古爾曼(Mark Gurman)也在《Power On》欄目中表示，蘋果汽車團隊軟件工程項目管理負責人喬·巴斯（Joe Bass）已經離開蘋果。隨着巴斯出走，蘋果一年前組建的汽車管理團隊幾乎名存實亡，高管盡數離開。馬克·古爾曼直言，如果蘋果還打算在2025年推出全自動駕駛汽車，就需要儘快行動起來。

蘋果汽車可謂命途多舛。早在2014年，蘋果就啟動了“泰坦計劃”，集中發力硬件，致力於整車製造，該項目由初代iPod團隊領導史蒂夫·扎德斯基（Steve Zadesky）擔任負責人，為了達成目標，蘋果組建了1000人的汽車團隊，並不斷從谷歌、特斯拉、奔馳、福特等車企高薪挖人。

不過“泰坦計劃”進展不太順利，隨着蘋果汽車項目4任領導離職、內部衝突與管理問題頻發，“泰坦計劃”一度停滯，直至2020年末，蘋果才宣布重啟該計劃。

儘管動蕩不斷，但汽車業務卻是蘋果必須攻下的一座城池。花旗分析師吉姆·蘇瓦（Jim Suva）在一份研究報告中表示，汽車市場蘊藏着巨大的長期增長機會，蘋果進入汽車行業，可能是推動蘋果總市值從2萬億美元增至3萬億美元的催化劑。

1月13日，根據國外科技媒體Howtoisolve爆料，預計蘋果汽車在2025年發布，並於2026年正式上市，而且蘋果汽車標配L4級自動駕駛，外觀設計非常大膽前衛，不僅極具科技感，而且就連車鑰匙都沒有，需要通過App啟動，首款車型售價約為9萬美元。

造車是一件非常複雜的事情，從產業鏈來看，汽車產業鏈遠比智能手機產業鏈更加冗長和繁瑣，造車不僅要承受巨大的資金壓力，同時還要面臨無法交付的風險。不過，對於現階段的蘋果而言，一個更加緊要的問題是：當iPhone銷量增長見頂時，蘋果該用什麼產品頂上？

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