盧偉冰是接棒，還是接鍋？

圖片來源@視覺中國

文｜銀杏科技

北京時間3月24日盤前，小米發布了2022年Q4及全年財報。小米總營收為2800億元，與2021年相比，降幅為14.7%。

2021年的Q2和Q4，小米單季營收均為800億元以上，2022年前三個季度營收分別為734億元、702億元、704億元，Q4營收為660億元，環比下跌為6.2%，藉助雙11也未能實現大幅度反彈。手機營收為1672億元，相較2021年下跌20%。

小米手機營收佔總營收59.7%，仍是最核心業務。手機營收降低的一大原因是出貨量下滑。

Canalys數據显示，相比2021年，去年全球手機出貨量下跌12%，小米下跌約20%，高於大盤。

雖然保持全球第三的位置，但市佔率由2021年的14%下滑至13%。Cunterpoint數據显示，今年1月，小米出貨量為1187萬台，市佔率為11.9%。

手機營收降低的另一大因素是高端化成效不足。

截止於Q4結束，小米手機ASP創紀錄達到1111元，然而卻未能對出貨量下滑起到很明顯的對沖作用。

拉長時間來看，從2020年Q2其ASP首次突破1100元后，小米已經連續十個季度圍繞這一数字上下波動。

作為核心業務之一，IoT業務2022年全年營收為798億元，相比2021年下降6.1%。

主力業務均顯疲態，小米汽車的籌備時間僅剩一年。此時走馬上任的盧偉冰，是在接棒，還是接鍋？

機海戰術沖高遇阻

 受全球宏觀經濟影響，消費需求減弱，去年全球手機出貨量減少12%。高端產品銷量是衡量廠商表現的重要標準。

 雷軍表示，“12S Ultra的全年銷量已經提前賣完”，小米王騰稱，12S Ultra“生命周期內沒有降價”。 近兩年小米数字Ultra系列取得了一定市場認可度，去年推出的12S Ultra成為小米高端化里程碑作品，不僅牽手了傳統影像大廠徠卡，還搭載了口碑較好的驍龍8+Gen1。

去年中開售，今年1月初官網已显示無貨。 目前用戶換機周期已長達43個月，購機頻率降低是全球經濟因素所致，並非手機廠商能夠左右。

提升單次購機產生的利潤，對衝出貨量減少造成的損失，是廠商必要的應對措施。 小米去年的出貨量為全球前三，排在三星和蘋果之後。去年全球最暢銷的十款手機，八款來自蘋果，兩款為三星。“提前賣完和沒有降價”的小米12S、常規数字旗艦機型均未上榜。 

小米手機在高端市場仍然存在感不足。 除了MIX系列、摺疊屏系列、小米還有数字系列小杯、大杯（Ultra）。大小杯產品分批發售，客觀上讓人感覺小米旗艦機型迭代頻繁。

而vivo X系列、OPPO Find X系列均沒有延伸出定位再高一級的機型，而是一次性發售。 從海量機型到精簡陣容，三星是近年唯一能夠與蘋果在高端化市場勉強一戰的手機廠商。這似乎能夠說明，機型多少與高端化並無直接關係。

 機型數量較多，意味着在設計、創新上都需要更多的精力，否則產品很難亮眼，差異化也不足夠。 

以小米12和小米12S為例，除了跟隨高通節奏更新處理器，兩款機型缺少明顯差異化。

积極擁抱全面屏的MIX系列第2代產品熱銷后，目前創新力度逐漸下降，MIX4的顯著差異僅為屏下攝像頭。 小米去年在售且差異化最為明顯的機型，僅為搭載了1英寸大底、具備IP68級防塵防水能力的12S Ultra。大杯與小杯分開發售，小杯用戶也可期待大杯上市時小杯促銷。 

久之容易造成觀望情緒。 蘋果的高端新品僅為每年秋季，次年春季僅推高端機型的新配色或面向中端的SE系列；華為P系列推新為每年春季，Mate系列為秋季。

受到市場認可的高端品牌，推出高端產品的頻率並不高，而節奏很清晰。 如果跟隨高通節奏，旗艦產品至少為一年兩次推新，加上不定期的MIX系列和数字Ultra系列，小米的旗艦新品繁多、節奏不清晰。

價格更高的旗艦產品半年過氣、跳水打折，是近年來“等等黨”越來越多的本質原因。小米11 Ultra在去年的熱度不減，正是由於其3999元的跳水價。

 安卓廠商並不具備蘋果iOS的生態獨有性，對於用戶而言，各家產品的顯著差異化在於硬件。半年一更，使得同質化相對嚴重又成為老款的機型快速失去競爭力，只能降價促銷。 老款擠壓新款銷量，新款難以第一時間最大程度獲得用戶，繼而在半年後成為老款、降價去庫存，形成不良循環。

 儘管近年來小米手機陸續推出了数字Ultra系列、摺疊屏系列，其ASP連續十個季度圍繞1100元上下波動，再無突破。 當前，大多數手機產品同質化嚴重，並非不可替代。小米手機的機海戰術，為客戶提供了更多購入高端機型的性價比方案。 摺疊屏銷量也受到了一定程度的擠壓。 

摺疊屏市場份額腰斬

 需求減弱、廠商承壓。直板旗艦的競爭早已白熱化，摺疊屏手機已成為廠商提升ASP的重要突破口。 據IDC數據，去年國內手機市場出貨量約2.86億台，相比2021年縮量13.2%。摺疊屏出貨量約為330萬台，相比2021年增長118%。 

華為是去年國內摺疊屏市場份額第一的品牌，達47.4%，相比2021年減少了1.9個百分點。小米僅列第六，為6.4%，相比2021年減少了6.8個百分點。 市場整體縮量，摺疊屏逆勢增長。與銷售額減少4成、整體份額降至3%的華為相比，全球出貨量第三的小米，在高端市場仍然欠缺號召力。

 去年各大廠商陸續推出新款摺疊屏機型，由於鉸鏈壽命、摺痕、內外屏刷新率一致等升級，摺疊屏進化到了更為成熟的第二代產品。

 相比4月上市的vivo X Fold，小米的MIX Fold 2在8月姍姍來遲。在此之前，小米只能用一代產品迎戰對手的二代產品，全年摺疊屏銷量必定受到影響。 

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除了新品上市較晚，高端市場馬太效應凸顯，也是小米摺疊屏份額腰斬的主要因素之一。 蘋果去年在高端市場份額增長約6%，達75%。

摺疊屏手機去年全球出貨量為1420萬台，相比2021年的800萬增幅為43%，而繼續擴大高端市場佔有率的仍是蘋果。

iPhone 14Pro及MAX機型在旺季曾發生供應中斷，否則銷量將進一步增長。 不難看出，高增速的摺疊屏手機，增量不及蘋果。選擇蘋果的高端用戶越來越多，一定程度上對安卓摺疊屏機型銷量造成影響。 除開蘋果，高端市場僅剩25%的市場份額包括其他廠商的直板和摺疊屏等高端機型銷量。

摺疊屏方面，三星佔據其中80.9%，其次是華為（11.97%）。 

不難發現，去年全球摺疊屏手機市佔率最大的兩個品牌，都推出了橫折和豎折機型，而小米豎折機型則是空缺狀態。 當前的直板旗艦手機屏幕為6.8寸左右，較大的機身對於大多用戶而言並不便攜，尤其是女性用戶。

或許是豎向摺疊屏手機的摺疊狀態類似於化妝鏡，女性用戶接受度較高。 去年豎向摺疊屏手機銷量已佔摺疊屏總銷量42.3%，小米的缺席錯失了市場。 

無論是三星還是華為，其橫向摺疊屏起售價都在萬元以上甚至達到兩萬元，這為價格更低的豎向摺疊屏創造了充分的“下沉”空間。

小米MIX Fold 2的起售價僅為8999元，6000元價位有12S Ultra。豎向摺疊屏機型定位高於直板旗艦但低於橫折機型，其定價可選範圍不大。

第二代摺疊屏上市時間較晚、蘋果的衝擊、豎向摺疊屏產品空缺，導致了去年小米摺疊屏國內市場份額減少超一半，僅排第6，全球排名第5。

 在全球宏觀經濟形勢不明朗、市場需求是否回暖還沒有明確跡象的背景下，手機出貨量難以快速回歸高位，高端化仍是當前國產手機品牌們的重要課題。 相較於全球市場份額1個百分點的損失，小米摺疊屏產品還未成為其高端化突破口無疑是更大的損失。

 手機業務出貨量下降、高端化成效不佳，總體營收隨之減少。造車時間僅剩1年，開銷已逐漸增大。 

小米去年的研發開支為160億元，相比2021年上漲21.7%。在2020年Q4首次突破30億元，去年Q3首次突破40億元。

當季財報显示，包括汽車研發相關投入超過8億元，全年財報再次強調，上漲的研發費用主要是由於電動汽車等創新業務費用增加。

據悉，小米計劃在2022-2026年間總研發費用將達到1000億元。 小米造車其它花銷在於收購和投資。例如7737萬美元收購深動科技，之前入股縱目科技、領投禾賽科技等等。

除了搞定生產資質、構建技術平台、後續的產能擴張等，小米還需持續擴張小米生態鏈，加固小米汽車的核心競爭力。 開銷增大，收入減少，小米新帥一上任就遇到“困難模式”。 

接棒還是“接鍋”？

 去年12月30日，盧偉冰接任王翔，晉陞為小米集團總裁。同時兼任中國區總裁及Redmi總經理、國際業務部總裁。

至此，盧偉冰將管理集團手機部、生態鏈部、大家電部、中國區、印度區。 盧偉冰職責變大，而面臨的困難也將更多。造車籌備時間所剩無幾，雷軍需要心無旁騖地投入造車。

而小米手機、IoT主力業務營收均下滑，盧偉冰的重任在於穩固大本營。 從過往看，盧偉冰可謂戰功赫赫。 成為Redmi負責人後，盧偉冰憑藉RedmiNote 7打出漂亮一仗，隨後的Note 8系列延續熱度，兩款機型大約佔據了2019年小米全年銷量的三分之一。

在盧偉冰操刀下，Redmi陸續推出了廣受好評的RedmiK系列，迅速讓Redmi品牌成為性價比的代名詞。更重要的是，Redmi成為小米沖高的堅實築底。

盧偉冰守好了小米的“大後方”。 這次造車，雷軍把把整個大本營都交到了盧偉冰手裡。 國際經濟趨勢不明朗，小米主力業務均顯疲態。多家機構預測，小米手機今年的出貨量還將減少8%-10%。

出貨量下降的客觀因素不可抗力，對沖縮量穩固營收的辦法似乎只有高端化。 過往盧偉冰在Redmi的成功經驗主要針對的是中低端產品，如今面臨的是高端產品市場份額取得突破的問題。

 按照雷軍和王騰所言，12S Ultra系列在沒有降價的情況下提前售罄，該機型的產品力受到了市場認可。除了設計、用料等因素，率先用上1英寸大底是該機型的核心產品力和差異化。 

而今年友商旗艦已經全面搭載1英寸大底，盧偉冰沒有趕上手機影像大變革的前夕上任，小米13S Ultra需要另尋獨家差異化。 根據上代機型的市場表現，13S Ultra理應擴大產量。

去年三季度財報數據显示，小米的庫存水位開始下降至安全區域。

好景不長，今年2月有消息指出，小米智能手機和零部件庫存約為4000-5000萬部，約為12-16周。 市場需求疲軟，被預估出貨量還會縮減的小米，即便對於自家市場反響較好的機型，可能今年也不敢輕易向代工廠增加生產訂單。 盧偉冰一手拖着小米沖高，另一隻手得按着庫存。 

眼下的小米顯然需要盧偉冰有三頭六臂。

過去在性價比領域地位無可撼動的Redmi，開年就遭遇了友商暴擊。 一加Ace2、Realme GT Neo5兩款機型先後上市，對RedmiK60系列形成前後夾擊。

上市僅1個多月的RedmiK60 （12+512版本），就以“情人節活動”罕見地優惠了300元。 高端突破還未交出作品，低端陣地卻陷入被動。

而全球市場需求減弱，小米整體業務承壓，很難扭轉局面。汽車新品亮相進入倒計時，布局、研發、擴張等前後期開銷在所難免，小米遭遇“多事之秋”。 

而盧偉冰可謂奉命於危難之間，接棒的同時犹如“接鍋”。 小米仍可對造車新業務寄以厚望。多年打造的米鏈生態，將為小米汽車提供硬件以外的多種盈利模式。小米去年的互聯網收入為283億元，同比增長0.4%，藉助小米汽車有可能實現新增長。 

造車也許不是目前的小米最擅長的領域，但如果把汽車當做IoT產品來打造，小米已經具備豐富的經驗。 止住主力業務營收下滑，對小米造車的支撐力不言而喻。

在前線拓展新業務的雷軍，還得看肩負後防重任的盧偉冰能輸出多大火力。

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